GK 動態提領 模擬器
1本金與基準
進階規則參數
2各年市場報酬率
每一年都可手動微調（負值會以紅色粗體顯示）：
| 年 | 期初本金 | 通膨擬議 | 最終提領 | 提領率 | 市場 | 期末本金 | 觸發 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
選情境或自訂報酬後，按「執行模擬」看逐年結果。 | |||||||
「觸發」欄的標籤：
- 通膨凍結（Inflation rule / freeze）前一年下跌、提領率又偏高，今年不加通膨。
- 保本調降（Capital Preservation）提領率太高，減少提領。
- 繁榮調升（Prosperity）提領率太低，增加提領。
GK 動態提領法則是什麼？
Guyton-Klinger（簡稱 GK）法則是由財務規劃師 Jonathan Guyton 與 William Klinger 提出的一套「動態提領」決策規則，其中較完整的版本發表於 2006 年的《Journal of Financial Planning》。它想解決的問題很實際：固定比例的 4% 法則 每年只依通膨調整金額，不管市場好壞都照領，結果是熊市時可能把本金提早掏空、牛市時又可能領得太保守。GK 的做法是先設定一個初始提領率，再加上上下兩道「護欄」：提領率偏離太多時，就調降或調升提領金額，讓提領隨投資組合的實際狀況呼吸。
本工具採用的是 GK 法則的簡化版本，規則與計算順序如下。所謂「提領率」，指的是當年提領金額 ÷ 當年期初本金。
1. 初始提領率
第 1 年的提領金額 = 初始本金 × 初始提領率。例如本金 1,000 萬、初始提領率 4%，第 1 年領 40 萬。這個比率同時是後面所有護欄的「基準」：保本調降與繁榮調升規則的觸發線，都是用初始提領率乘上倍率算出來的。
2. 通膨規則（含通膨凍結，Inflation rule / freeze）
從第 2 年起，先把去年的提領金額乘上（1＋通膨率）得到「通膨擬議」。但若前一年市場報酬為負，而且擬議提領率高於初始提領率，就跳過這次通膨調整，沿用去年的金額，稱為「通膨凍結」。通膨凍結不會讓你少領，只是當年不加薪；它的作用是在下跌後放慢提領成長。
3. 保本調降規則（Capital Preservation，上護欄）
若提領率高於「初始提領率 × 保本調降觸發倍率」（預設 4% × 1.2 = 4.8%），代表本金縮水到提領負擔過重，此時把提領金額依「保本調降削減 %」減少（預設 10%）。原始研究中另有細節，例如在剩餘規劃年限較短時不再套用保本調降規則；本工具為了便於理解，在每一年都檢查此規則。
4. 繁榮調升規則（Prosperity，下護欄）
若提領率低於「初始提領率 × 繁榮調升觸發倍率」（預設 4% × 0.8 = 3.2%），代表本金成長得比提領快，此時把提領金額依「繁榮調升增加 %」提高（預設 10%），讓你分享市場上漲的成果。保本調降與繁榮調升同一年最多只會觸發一個。
5. 提領與市場報酬的時間點
本工具假設每年年初提領，剩下的金額才承受當年市場報酬：期末本金 =（期初本金 − 最終提領）×（1＋當年報酬率）。這個假設比「年底提領」保守一些，因為提領出去的錢沒有參與當年的漲跌。
計算範例一：退休初期遇上連續下跌
以下用工具的預設參數示範：本金 10,000,000 元、初始提領率 4%、通膨 2.5%、保本調降觸發 1.2 倍並削減 10%、繁榮調升觸發 0.8 倍並增加 10%。上護欄為 4.8%，下護欄為 3.2%。假設前 4 年市場報酬依序為 −20%、−15%、+20%、+25%（此為說明用的假設數字）。
| 年 | 期初本金 | 通膨擬議 | 最終提領 | 提領率 | 市場 | 期末本金 | 觸發 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 10,000,000 | — | 400,000 | 4.00% | −20% | 7,680,000 | — |
| 2 | 7,680,000 | 410,000 | 360,000 | 4.69% | −15% | 6,222,000 | 通膨凍結＋保本調降 |
| 3 | 6,222,000 | 369,000 | 324,000 | 5.21% | +20% | 7,077,600 | 通膨凍結＋保本調降 |
| 4 | 7,077,600 | 332,100 | 332,100 | 4.69% | +25% | 8,431,875 | — |
逐步拆解第 2 年與第 3 年：
可以看到，在連續下跌時，提領金額從 40 萬降到 32.4 萬，降幅約 19%；代價是生活費縮減，換來的是本金在第 4 年底回到約 843 萬。這正是 GK 的取捨：用「願意彈性減支」換取「本金撐得更久」。退休初期的下跌為什麼特別傷，可參考順序風險一文。
計算範例二：退休初期遇上多頭
同樣的參數，假設前 4 年報酬為 +25%、+25%、+20%、+10%（說明用假設）：
多頭時，提領金額在第 4 年升到約 52.1 萬，比單純依通膨調整的 43.1 萬（400,000 × 1.025³）高出約 9 萬。繁榮調升規則讓退休者在本金明顯成長時，不必只當「守財奴」。
怎麼讀模擬結果？
- 期末本金：看最後剩多少，但別只看這一項——提領金額被砍了多少也同樣重要。
- 規則觸發年數：保本調降頻繁觸發，代表初始提領率對這個情境可能偏高；繁榮調升頻繁觸發，代表你可能領得太保守。
- 提領金額的最低點：在逐年表中找出最低的「最終提領」，問自己：如果真的只能領這麼多，生活過得下去嗎？
建議至少試三種情境：「退休首年崩盤」、「失落十年」與「穩健成長」，並用「自訂年化報酬」產生隨機順序，比較同樣年化報酬、不同順序下的差異。更完整的實作步驟可參考GK 護欄實作指南。
常見問題
Q：GK 法則能保證我的錢不會花完嗎？
不能。GK 是降低耗盡風險的決策規則，不是保證。本工具只依你輸入的報酬與參數試算，實際市場報酬無法預測。若連續多年大幅下跌，即使規則持續削減提領，本金仍可能大幅縮水。
Q：初始提領率該設多少？
沒有標準答案。初始提領率越高，前期領得越多，但觸發保本調降（減領）的機率也越高。建議從 4% 左右開始，再用「退休首年崩盤」等情境測試：如果在不利情境下被削減後的金額你仍能接受，這個提領率才比較適合你。
Q：為什麼通膨凍結只在「前一年下跌且提領率高於初始率」時才觸發？
這是為了避免過度保守。若本金仍然充足（提領率低於初始率），即使前一年小跌，照常依通膨調整也不會造成負擔；只有在本金已經相對吃緊時，才暫停加薪。
Q：保本調降與繁榮調升的倍率可以調整嗎？
可以，在「進階規則參數」中修改。倍率越接近 1，護欄越窄，提領金額會更頻繁地被調整；倍率離 1 越遠，提領越穩定，但對市場變化的反應也越慢。常見設定是上下各 20%（1.2 與 0.8），調整幅度各 10%。
Q：這個工具有考慮稅金、手續費或其他收入嗎？
沒有。模擬只處理單一投資組合的提領與報酬。若你有勞保、勞退年金或其他固定收入，可以把它們從生活費中扣除後，只對「需要由投資組合支應的部分」做模擬。
Q：我輸入的數字會被上傳嗎？
不會。所有計算都在你的瀏覽器內完成，我們不蒐集、不儲存任何輸入。使用「我的暫存」時，資料只存在你這台裝置的瀏覽器中。